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与以往纷纷忙委托相比,近来已有多家公司披露自营进行短期投资
与券商等机构签订委托理财协议,是此前上市公司对闲置资金进行短期投资的主要操作模式。但从近期几家上市公司公告内容看,上市公司进行短期投资开始热衷于自营。
中海海盛(600896)昨日公告称,公司拟运用1亿元资金进行短期投资,主要投资方向为新股申购和债券,操作方式为自营。不久前,吉林森工(600189)公告称,公司将利用自有资金5000万元进行国债投资,操作方式也为自营。而丽珠集团(000513)也于日前公告称,拟认购14000万元的中石化债券。
据记者了解,委托理财投资国债中的管理漏洞成为上市公司开始热衷自营的主要原因。
招商证券一位从事国债投资的人士向记者透露,目前券商席位上托管的国债,都被折算成用于回购的标准券并实行席位二级托管,这就使客户操作和券商自营容易混为一体。因此有券商将客户国债以客户账户申报融资回购,融入资金划入同一席位下其他资金账户,并介入二级市场炒作股票。该人士表示,目前市场中一些机构受托进行国债投资的收益率,明显高于其他受托机构,这就很可能属于事先承诺收益率的资金拆借行为。
据了解,尽管证监会明令证券公司不准挪用客户保证金、托管国债,但因为国债回购机制中存在的缺陷,使国债还是存在被挪用的可能性。而由于上市公司委托理财进行国债投资,只有在受托方出现问题时才显现,因此每每出现受托方用国债回购资金炒股失败,上市公司无法如期收回委托理财资金的现象。
此前,上市公司委托理财资金难以安全收回的事件频频发生。上港集箱1.5亿元资金委托西南证券投资国债,结果国债被挪用。深天马(000050)委托大连证券投资国债的6000多万元资金,由于大连证券破产也没能全部收回。富友证券被冻结的余额高达39亿元的国债回购部分,大多是代客理财的融资。
由于目前股市向好,同时实际利率为负,上市公司将闲置资金进行短期投资已开始再度升温。虽然自营可以在一定程度上避免资金被挪用的风险,但对于国债投资本身的风险性,也值得上市公司注意。前述招商证券的人士就坦言,二级市场上买卖国债,仍需具备相当的专业性,有些时候,投资国债的风险并不小于股票投资。上市公司进行短期投资,安全性还应是第一位,规避管理风险的同时,还要注意规避市场风险。
