彼时，黄光裕已经完成了国美电器的连锁架构，并开始涉足房地产业，投资13亿元在北京建造鹏润家园。 张近东也在南京把苏宁的企业经营规模发展到15亿元，并成立了苏宁第一家外地子公司———扬州苏宁，开始全国性的连锁发展。 但是，只过了1年左右，因公司负债率过高（约83%），上海永乐精品商厦、上海南汇精品商厦、上海永丰房地产开发公司三家公司开始将所持有的股份按原价转让给当时的一些自然人股东，其中，永乐精品商厦和永丰房地产是完全退出永乐家电。到2002年，这三大公司的股份就完全转到了当时的陈晓、束为、刘辉、袁亚石和职工持股会手中。 专攻零售2年成上海霸主 1998年，永乐家电放弃批发，专攻零售，在上海首创大件商品无偿送货服务，并迈出了连锁经营的第一步，年销售额当年实现4亿元。 1999年，永乐吹响了进军全国的号角，江苏南通永乐连锁店开业；2000年，永乐第一次发起大规模价格战，当年销售额超过12亿元，在上海家电市场的份额达15%，成为上海家电市场的“霸主”。 2001年，永乐的连锁规模突破了20家，扩展至江、浙等地多个城市，年销售额实现20个亿，也就在这一年，已经在上海开出9家门店的外地巨头国通电器轰然倒下；2002年，永乐已经成为年销售额达160亿元，全国排名第三的家电连锁公司，而在上海市场则以65%的份额牢牢占据第一的位置。 随后的2003年12月，永乐兼并广州东泽电器，第一次走出了长三角。就从这一年3月永乐注册资本由3150万增资到1亿元开始，最高曾拥有75名成员的职工持股会中众多成员的身影也开始从永乐股东大会上消失，他们纷纷把自己的股权转让给陈晓、束为、刘辉、袁亚石四人。 引入海外资金协助上市 2005年1月，摩根士丹利以5000万美元获得了永乐20%股份，成为永乐第三大股东，开始谋划帮助永乐在香港上市。此时，永乐的自然人股东只剩下了董事长陈晓、副董事长兼副总裁束为、副总裁兼江苏公司总经理刘辉、董事袁亚石。 从4月开始，永乐以每个月“吞并”一家当地企业的速度，把江苏广源、南京上元、成都百货（电器）收归麾下，到7月，更是把河南通利和灿坤3C（渠道和通货）“一口吃下”，永乐终于一鼓作气摆脱区域性连锁卖场的形象，成功地于9月通过港交所上市委员会的聆讯。 而今天中国永乐的正式挂牌，将使陈晓凭借其在上市公司中拥有的约15%个人股份，身价至少达到8亿元。 而且，由于中国永乐约23.56%的股权受益人，属于永乐四位高管———沈平、王明华、黄保明及朱建军以及46名上海永乐现职员工、离任员工及业务顾问，而这50人的股权以信托方式交由陈晓全权决定，因此，即使摩根士丹利通过亚洲直接投资部持有中国永乐19.04%的股份，高于陈晓的15%，但是，永乐的话语权仍牢牢掌握在陈晓手中。 而根据日前发布的2005年胡润内地富豪榜榜单，陈晓以20亿元身价排名第66位。 作者：姜智鹏 
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