稳健型投资产品哪种最赚钱（下）

　 □本报记者 马剑萍

　 对于许多白领来说，很难讲哪些或者哪部分资金处于完全的闲置状态，冷不丁的旅游、结婚、购房等大额支出就会发生，因此账户也几乎一直是在活期状态。货币市场基金恰恰是维持资金“活期”状态又能收到相当于定期存款收益的最好办法。

　 虽然目前完全像国外那种货币市场基金储蓄账户的形式还难以做到，但是紧密的银基合作，已经使货币市场基金的流动性较一般类型的基金和投资理财产品大大提高。多数货币市场基金已经做到了申购确认T＋1，赎回款到账T＋2，个别基金已经能够做到赎回款T＋1日的9时30分之前就到账，如在招商银行购买的招商现金增值基金。投资者在购买基金之前，需要对基金到账的时间期限有所了解，从而在需要提款时有所准备。

　 而流动性恰恰是人民币理财产品的最大障碍。自从光大银行苏州分行推出第一期人民币理财产品以来，银行大多跟风而上，其中有相当比例的参与者是迫于自己高端客户的要求，害怕如果不推就会造成存款流失。目前大部分人民币理财产品设计了半年期、一年期、两年期、三年期等多种投资期限，但除了部分产品设置了固定的提前终止日，一般都是不允许提前终止的。如果追求高收益而选择期限较长的理财产品，也就同时失去了获取更高收益的机会成本，而且在急需资金的时候还要付出额外的成本。另外，现在银行已经被允许成立自己的基金公司，因此甚至有业内人士提出，人民币理财产品终有一天会被银行自己发行的货币市场基金取代。

　 风险提示

　 相比人民币理财产品，理财专家更看好货币市场基金。然而绝不是说货币市场基金是一种毫无风险的投资，投资者在做出选择之前，还要明白以下两点。

　 提示1

　 七日年化收益率只是个参考值一般在公开信息和基金公司的网站上，货币市场基金每天都会公布每万份日收益和最近7日年化收益率两个数据，其中每万份日收益为上一日的每万份基金单位的绝对收益，最近7日年化收益率为最近7日每万份日收益的平均值年化后的收益率，可以作为该基金年收益率水平的一个参考值。但是，对于投资者来说，真正的收益是在其实际持有期间，每天根据每万份日收益所计提的收益累加，而一般投资者在购买之前，喜欢看最近几日的基金收益率进行选择。如此一来，如果投资者在购买某货币基金时，如果最近7日年化收益率水平与其持有期每天公布的该数据波动不大，那该数字就与投资者的实际收益率是接近的；如果该数据波动很大，那就可能与实际收益率存在较大出入。一个简单的例证就是2月28日，银华货币市场基金A和B的7天年化收益率分别高达4．26％和4.467％，3月1日达到8．334％和8.602％，3月2日甚至上升到10％以上，而实际情况是基金把一些价格上涨较多的债券品种变现，因公司规模较小而因此收益陡高。如果投资者在不明真相的情况下进入，不免有些盲目。

　 提示2

　 收益率居高是暂时的良好表现引起市场追捧原本情理之中，但投资者在投资货币市场基金时，应该考虑其市场风险。毕竟人民币理财产品收益虽相对较低，但比较稳定，一般银行都会按最初的约定收益率支付，基本能保证本金的安全。

　 而货币市场基金的收益水平却是依据市场上下波动的，而且有可能出现本金方面的损失，在货币市场基金的招募说明书中均有提示：当出现利息大幅度波动和巨额赎回的情况下，将根据市价法对资产净值进行调整，届时出现负收益是可能的。另外，货币市场基金的主要资金投向是短期国债、央行票据、短期金融债，而这些金融品种收益率近期均有明显下降，尤其央行把金融机构在人民银行的超额准备金存款利率由1．62％下调到0．99％，使得货币市场资金量充足，再加上《货币市场基金投资、估值等相关活动实施细则》即将出台，这些都将带来货币市场主要投资品种收益的下降。不过随之货币市场基金的风险隐患也将被控制，其现金流动性管理工具的本来面目将得到恢复。